市場技術逐漸成熟 全球風能進入迅猛發(fā)展階段

美國能源情報署(EIA)最新預測，2020年風能和太陽能將成為美國新發(fā)電的主要動力。EIA預計，新增的裝機量中，風能占44%的增量，其次是太陽能(32%)和天然氣(22%)。預計今年風能發(fā)電量為1850萬千瓦(18.5GW)，為史上新高。

中國方面，2014-2019年中國風電累計裝機持續(xù)增長。截至2019年底，全國風電累計裝機2.1億千瓦、同比增長14.0%。在新增裝機方面，風電年度新增裝機2574萬千瓦，同比上漲22%。具體到結構方面，全國風電累計裝機2.1億千瓦中。其中陸上風電累計裝機占比97%，海上風電占593萬千瓦，占比3%。陸上風電仍然貢獻了我國主要風力能源，但是海上風電持續(xù)發(fā)展，增幅明顯。

2020對于全球風電企業(yè)來說，都將是令人興奮的一年。從風電龍頭企業(yè)陸續(xù)發(fā)布的2019年財報可以窺見各大企業(yè)風能業(yè)績增長，更可發(fā)現(xiàn)企業(yè)對于風能業(yè)務加緊投入，完善布局。

中國風能企業(yè)業(yè)績喜人繼續(xù)加碼風能布局

天順風能(002531.SZ)2019年業(yè)績報告表現(xiàn)搶眼。公司全年實現(xiàn)營業(yè)總收入60.52億元，同比大增57.86%;歸母凈利潤7.53億元，同比增長60.31%。公司抓住全球風電產(chǎn)業(yè)發(fā)展變化趨勢，通過新設生產(chǎn)中心和已有生產(chǎn)中心改擴建等方式提升生產(chǎn)效率，對產(chǎn)能布局和產(chǎn)品布局不斷迭代優(yōu)化。公司持有的已并網(wǎng)風電場規(guī)模較2018年有所提高，形成了各業(yè)務板塊協(xié)同、快速發(fā)展。

泰勝風能(300129.SZ)2019年實現(xiàn)營業(yè)總收入22.19億元，比上年同期增長50.70%;實現(xiàn)營業(yè)利潤1.79億元，比上年同期增長998.38%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.56億元，比上年同期增長1384.73%。泰勝風能表示，公司2019年度整體營業(yè)收入較2018年度增長50.7%，收入大幅增加，使得毛利的絕對金額較上年同期有較大增長，使得報告期內歸屬于母公司的凈利潤有較大增加。公司在海上風電業(yè)務板塊開展了積極的布局，海上風電業(yè)務發(fā)展較快。2019年度，海上風電業(yè)務營業(yè)收入較2018年度增長約89%，盈利能力大幅改善。

部分企業(yè)開始利用資本市場加速風能業(yè)務。風能行業(yè)龍頭上海電氣(601727.SH)宣布，上海電氣計劃分拆旗下全資子公司“電氣風電”，沖刺科創(chuàng)板IPO。公司已經(jīng)與投行簽訂上市輔導協(xié)議。電氣風電屬于上海電氣集團股份有限公司的新能源及環(huán)保設備板塊，主營業(yè)務為風力發(fā)電設備設計、研發(fā)、制造和銷售以及后市場配套服務。電氣風電是中國領先的陸上風電整機商與中國最大的海上風電整機商。分拆上市之后，上海電氣仍將持有電氣風電60%以上的股權。分拆風能業(yè)務上市足以說明上海電氣對該業(yè)務的重視，更好的融資渠道也將進一步加速業(yè)務獨立發(fā)展。

布局海外市場。近日，在西澳大利亞北部的Gold Fields地區(qū)，5臺來自新疆金風科技股份有限公司(下稱“金風科技”)的智能風電機組吊裝完成，未來將為澳大利亞Agnew智能微網(wǎng)項目提供源源不斷的綠色風電。Agnew項目只是一個縮影。目前金風澳洲在建項目中，超過300臺風電機組的吊裝工作正有序推進。

2019年9月，天順風能 (蘇州)股份有限公司宣布，公司全資子公司天順風能(德國)有限公司擬收購原屬于Ambau GmbH的用于生產(chǎn)海上風電樁基的經(jīng)營性資產(chǎn)。該生產(chǎn)中心靠近北海海岸線，是北海海上風電樁基的重要供應商之一，可覆蓋范圍包括德國、丹麥、英國、荷蘭、比利時等國家，主要給GE、Nordex、Siemens、Vestas等國際一線整機廠商提供海上風電樁基產(chǎn)品。

御風而行，挑戰(zhàn)與機遇并存

搶裝潮，資金與技術能否跟得上加速奔跑?

從2019年各大公司對表現(xiàn)及布局可以看出，中國風能企業(yè)正迎來風能的好時代。2020年底固定電價補貼到期，風電將迎最大搶裝潮。2019年5月，國家發(fā)改委發(fā)布《關于完善風電上網(wǎng)電價政策的通知》，明確提出2018年底之前核準的陸上風電項目(固定電價上網(wǎng))，2020年底前仍未完成并網(wǎng)的，國家不再補貼。搶裝潮即將來臨。市場預計2020年新增裝機有望達35-40GW，同比增長約40%～60%。

風能分析師Oliver Metcalfe曾表示：“對中國和美國來說，全球風電開發(fā)商都搶在補貼消失前加緊建設風電項目，2020年將是另一個風電安裝勢頭強勁的一年。但2020年后風電企業(yè)將面臨更大的不確定性，期待風電企業(yè)能夠讓業(yè)務更加多元化，進入新的增長型市場。”

基礎技術創(chuàng)新是各大企業(yè)面臨的問題。相關企業(yè)已做了充分技術儲備。明陽智能(601615.SH)擁有全球領先的半直驅永磁混合驅動技術，是國內少數(shù)掌握該技術的風機制造商。2019年上半年公司新增5.5MW及以上海風機組訂單2.16GW，整體在手訂單超過4GW。2019年11月29日，公司MySE8-10MW海上風機平臺正式下線，鞏固了其海風領域的龍頭地位。

金風科技2018年度國內新增裝機超過6.7GW(含海上400MW)，市場占有率達32%，連續(xù)八年國內排名第一。截至2019年第二季度，公司全球累計裝機超過50GW、31000臺，其中中國超過48GW、30000臺。截至2019年第三季度，金風科技在手外部訂單合計22.8GW，同比增長25.1%。

搶裝潮意味著眾多項目需要集中上馬，如何保證機組安全的前提下科學提升發(fā)電量成為風電行業(yè)健康發(fā)展的重要命題。同時，企業(yè)為了搶裝潮，大舉擴張也將導致企業(yè)的資金壓力不斷攀升。融資成本的增加，也給公司帶來較大的資金成本壓力。

行業(yè)整合加劇，二三梯隊企業(yè)生存空間進一步被擠占。

2月份，湘電股份審議通過《關于預掛牌轉讓全資子公司股權的議案》,同意公司通過湖南省聯(lián)合產(chǎn)權交易所公開掛牌轉讓持有的湘電風能100%股權。該公司2019年湘電風能新增吊裝容量0.77GW，國內份額占比3%，位列第九。

公告稱，此次轉讓的目的是,減少湘電風能對公司經(jīng)營業(yè)績的不利影響。2019年，公司的業(yè)績快報顯示歸屬于上市公司股東凈利潤為-14.56億元。其中，風電外購部件質量問題整改發(fā)生維修費用影響利潤 3.97 億元。對于湘電股份而言，此次轉讓，實為剝離不良資產(chǎn)。湘電風能長期大額虧損、且短期內暫時難以止損。轉讓其所持湘電風能股權，有利于減少湘電風能對公司經(jīng)營業(yè)績的不利影響，有利于公司聚焦電機、電控和軍工主業(yè)板塊。

湘電風能的轉讓反應了風能行業(yè)集中度提高后，二三梯隊企業(yè)所面臨的壓力。近5年，排名前五的風電整機企業(yè)新增裝機市場份額由2013年的54.1%提高到2019年的76%，增長了21.9%;排名前十的風電整機企業(yè)新增裝機市場份額由2013年的77.8%增長到2018年的90%，增長了12.2%。2018年，中國風電有新增裝機的開發(fā)企業(yè)超過90家，前十五家裝機容量合計接近1531萬千瓦，占比72.4%。截至2018年底，前十家開發(fā)企業(yè)累計裝機容量合計超過1.4億千瓦，占比達70%。

搶裝潮透支消費力之后，可以遇見風電行業(yè)發(fā)展或將趨于平穩(wěn)。而屆時行業(yè)進入平價時代，利潤空間將進一步壓縮。小型企業(yè)面對行業(yè)集中度越來越高的格局，將需要投入大量資金技術，或將對其營運能力提出極高要求。