國家發(fā)改委近日頻頻出手，約談煤炭、鐵礦石等有關企業(yè)和部門，并且這一系列動作還在繼續(xù)擴大覆蓋面。據(jù)消息人士透露，針對鐵礦石貿(mào)易企業(yè)的提醒告誡專題會議2月15日剛剛落幕，國家發(fā)改委價格司會同市場監(jiān)管總局價監(jiān)競爭局于今天上午又在青島再次召開“提醒告誡專題會議”。

據(jù)悉，第二批受邀參與“提醒告誡專題會議”的企業(yè)是清一色的鐵礦石貿(mào)易企業(yè)，既有外資，也有民企，包括瑞鋼聯(lián)、唐山凱榮、唐山海馳、寧波古劍、日照晶茂、嘉能可、摩科瑞、托克、伊藤忠、嘉吉等。

第一次專題會議是國家發(fā)改委會同市場監(jiān)管總局、證監(jiān)會期貨部舉行的，受邀參與的是清一色的央企國企，包括五礦集團、中信金屬、中航國際礦產(chǎn)資源、廈門建發(fā)、冀東發(fā)展、廈門國貿(mào)、物產(chǎn)中大、浙商中拓、廈門象嶼等。

參會企業(yè)都被要求書面提供本企業(yè)在全國各港口鐵礦石庫存數(shù)據(jù)，以及近期參與鐵礦石期現(xiàn)貨交易等詳細情況。

據(jù)市場知情人士透露，國家發(fā)改委下一步還將赴大商所等交易所、重點港口進行實地調(diào)研。有分析人士表示，鐵礦石價格虛高的泡沫應該被戳破了。

大幅波動不利于產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展

自去年12月以來，鐵礦石價格漲勢洶涌。62%普氏鐵礦石價格指數(shù)在1月28日達到147.9美元/噸，較2021年11月18日87.2美元/噸的低點有明顯上漲。而在虎年春節(jié)后，62%普氏鐵礦石價格指數(shù)進一步上漲，在2月11日一度達到150.15美元/噸。

之后，國家相關部門開始密集發(fā)聲，以國家發(fā)展改革委牽頭、包括市場監(jiān)管總局、證監(jiān)會等多部委，針對春節(jié)前后鐵礦石價格出現(xiàn)異動的情況，先是于2月9日聯(lián)合約談有關鐵礦石資訊企業(yè)，2月11日稱將赴部分商品交易所、重點港口開展鐵礦石市場監(jiān)管調(diào)研。

從約談鐵礦石資訊企業(yè)，到約談鐵礦石貿(mào)易企業(yè)，要求重點了解這些貿(mào)易企業(yè)近期的鐵礦石庫存變化及有關企業(yè)參與鐵礦石期現(xiàn)貨交易情況，釋放出了主管部門打擊捏造散布漲價信息、囤積居奇、哄抬價格、惡意炒作的信號，市場很快聞聲而動。2月15日，午盤鐵礦石期貨有9支合約跌停，創(chuàng)開春來最大的暴跌記錄。

據(jù)參會人士透露，在第一次提醒告誡專題會議上，各家企業(yè)匯報了經(jīng)營及庫存期現(xiàn)貨情況。總體來看，各家持有庫存多在100-200萬噸(含代理、礦山庫存前置、銷售未放貨)，套保比例在80-100%，基本多以服務鋼廠為主。

中國對進口鐵礦石依賴率超過80%，是世界上最大的鐵礦石進口國。行業(yè)協(xié)會也在與四大國際鐵礦石供應商溝通，并關注長協(xié)違約問題。

近日，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會副會長駱鐵軍與力拓(Rio Tinto)鐵礦市場營銷副總裁方睿思(Simon Farry)舉行視頻會議。駱鐵軍指出，鐵礦石價格大幅波動不利于產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展和各方長期利益，希望力拓繼續(xù)高度重視中國鋼鐵企業(yè)的訴求，保障長協(xié)合同的執(zhí)行。

方睿思表示，贊同鐵礦石價格應由實際供需決定，力拓將繼續(xù)開展現(xiàn)貨交易以支持公開透明的價格形成，并將盡最大努力來滿足中國對其鐵礦石品質(zhì)和數(shù)量的需求。

但毫無疑問，得益于強勁的大宗商品市場價格，鐵礦石供應商們已經(jīng)在這輪漲價中獲益頗豐。

礦業(yè)巨頭必和必拓近日發(fā)布了2022上半財年業(yè)績公報(截至2021年12月31日)。報告稱，得益于嚴格的成本控制、強勁的大宗商品市場價格以及西澳鐵礦接近歷史最高紀錄的產(chǎn)量，集團實現(xiàn)了64%的利潤率，經(jīng)營利潤躍升50%，達148億美元。當期持續(xù)性經(jīng)營業(yè)務息稅折舊攤銷前利潤(EBITDA)為185億美元，利潤率達到64%。所有經(jīng)營業(yè)務的可分配利潤為94億美元，當期可分配利潤為107億美元，較去年同期增長77%。

國內(nèi)各家鐵礦石貿(mào)易企業(yè)也在采取一些措施對沖。比如，多渠道采購貨源，尤其是非主流資源、混配礦或港口選礦提純提高低品貨利用效率、積極利用交割倉庫等。但收效尚待觀察。

如何標本兼治?

鐵礦石是工業(yè)的糧食，一有風吹草動就會帶來連鎖反應，直接擠壓下游產(chǎn)業(yè)的利潤空間。目前鐵礦石市場關注度已在風口浪尖。

據(jù)悉，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會成立了原料委員會，商討長協(xié)的簽訂量，并配合相關部門研究指數(shù)定價。

“因為掉期易被人為操控，后續(xù)要推出港口人民幣現(xiàn)貨價格指數(shù)，以61%品位為基礎，目前正在和mysteel、 北京國際礦業(yè)權交易所進行溝通。”有關人士透露。

據(jù)參與提醒告誡專題會議的有關人士介紹，國家市場監(jiān)管總局價監(jiān)競爭局方面在會上告誡有關企業(yè)，要樹立大局意識，增強自律意識，強化法律意識，從講政治的高度認識維護大宗商品價格的穩(wěn)定，提出企業(yè)自主定價不等于隨意定價，不得串通、炒作，要降低庫存，以供給鋼廠為主。

發(fā)改委價格司有關人士也提醒，不要盲目在招標平臺挺價，對于某些價格指數(shù)，如果有必要，也是有法律依據(jù)去進行監(jiān)管的，對于炒作企業(yè)也要追責，有些可能會面臨處罰。

據(jù)悉，目前有關部門正在考慮對鋼鐵產(chǎn)品出口進行調(diào)節(jié)，或會限制和減少低端初級產(chǎn)品的出口。

蘭格鋼鐵鐵礦部分析人士表示，國家發(fā)改委去年以來針對鋼材、鐵礦石、煤炭、銅、鋁等有色品種做過幾十次的“發(fā)聲”，在市場行情脫離基本面“野蠻”發(fā)展的時候，總能通過強力的震懾作用，有效地遏制住了價格的“脫韁”操作。

“最有代表性的是去年5月24日，發(fā)改委連同工業(yè)和信息化部、國資委、市場監(jiān)管總局、證監(jiān)會等五個部委召開會議，聯(lián)合約談了鐵礦石、鋼材、銅、鋁等行業(yè)具有較強市場影響力的重點企業(yè)。”上述人士表示，這一動作當時有效且精準地打擊了外部通脹傳導到國內(nèi)大宗商品的“虛火”，使得國內(nèi)大宗商品“退燒”，鐵礦石也才從233美金的高位跳水，走出了一輪暴跌行情，回歸到了基本面。

上述人士認為，此次發(fā)改委約談，是對散布虛假信息，炒作鐵礦石價格的一次有力打擊，有利于，去偽存真，還原鐵礦石行業(yè)一個真實的市場環(huán)境。

“期待在新加坡掉期上做多，來倒逼現(xiàn)貨價格的騷操作，終會有被隔空精準打擊的那一天。”蘭格鋼鐵鐵礦部分析人士表示，新加坡掉期沒有遵循國內(nèi)鐵礦石基本面的變化，價格堅挺，會導致鐵礦石遠月價格成本較高，間接地抬高了遠月的現(xiàn)貨價格。

“鐵礦石投機資金確實很多，他們根本不交割。企業(yè)把大量的貨壓到盤子上，他們馬上跑掉。”一位期貨業(yè)資深人士分析稱，企業(yè)如果在新加坡指數(shù)上買進現(xiàn)貨，國內(nèi)期貨價格跟不上，拉大基差，企業(yè)就會離開國內(nèi)期貨市場。“用新加坡指數(shù)定價后的現(xiàn)貨，一定要同時在大連盤子上做空賣出。如果大連盤子跟不上新加坡指數(shù)，期貨的空頭就會退出期貨市場，轉(zhuǎn)化為現(xiàn)貨的多頭。”

上述人士建議，可以大量投放實貨，注冊倉單交割，同時“交易所要嚴格審查交割基金資質(zhì)，不是鋼鐵企業(yè)，不能接貨。空頭交割的，提交擔保后，免除或減少持倉保證金。”

對鋼價影響幾何?

除去投機炒作因素，鐵礦石市場的供需基本面是決定價格走勢的核心。

從市場供需關系來看，蘭格鋼鐵網(wǎng)高級分析師張豐睿表示，年后鐵礦石價格的持續(xù)上漲，主要是因為隨著宏觀形勢持續(xù)向好，鐵礦石的需求預期也不斷好轉(zhuǎn)。而供應端，因為澳洲和巴西在一季度處于傳統(tǒng)的極端天氣多發(fā)季節(jié)，因此市場對于供應端有一定的擔憂。因此，在市場對于鐵礦石供需偏緊的預期下，刺激了市場投機需求的增加，從而帶動鐵礦石價格的上漲。

張豐睿表示，在目前投機需求被明顯抑制的情況下，鐵礦石價格也跟隨出現(xiàn)大幅回調(diào)。展望3月份，隨著秋冬季限產(chǎn)的逐步結(jié)束，預計鋼廠復產(chǎn)情況會陸續(xù)出現(xiàn)，對需求端有一定支撐，同時，進入三月份后澳洲巴西也將逐步開始從季節(jié)性影響中走出，因此在供需均有恢復預期的情況下，后期鐵礦石價格或?qū)⒈３终鹗幾邉荨?/p>

而本輪鐵礦石價格下跌對于鋼材價格的影響，張豐睿認為，隨著鐵礦石價格的下調(diào)，鋼廠的煉鋼成本將出現(xiàn)下降;如果鋼材需求不及預期，疊加煉鋼成本的支撐明顯減弱，將對鋼價走勢帶來一定的影響。

但值得注意的是，在鐵礦石價格大幅上漲之時，鋼材價格雖然也保持上漲的態(tài)勢，但漲幅遠低于鐵礦石漲幅。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2月14日，國內(nèi)十大重點城市三級螺紋鋼(Φ25mm)平均價格為4978元/噸，較11月18日的4683元/噸的低位，累計上漲了295元/噸，漲幅僅為6.3%，而同時段鐵礦石的漲幅則高達60.87%。

因此，在鐵礦石價格降幅相對有限，而鋼材價格前期上漲幅度相對鐵礦石漲幅較弱的狀態(tài)下，目前鐵礦石價格的下調(diào)，難以對鋼價造成明顯影響。

從鐵礦石供應端來看，行業(yè)分析數(shù)據(jù)顯示，根據(jù)各大礦山2022財年生產(chǎn)計劃情況來看，力拓和淡水河谷目標產(chǎn)量與去年基本持平，必和必拓和FMG均存在一定增量，并且高礦價下，其它礦山例如英美等也將有一定增產(chǎn)的潛力，預計2022年全球鐵礦石產(chǎn)量同比將小幅增加。