北京時(shí)間周三(4月3日)22:30，美國(guó)能源信息署(EIA)公布的數(shù)據(jù)顯示，截至3月29日當(dāng)周美國(guó)除卻戰(zhàn)略儲(chǔ)備的商業(yè)原油庫(kù)存增加723.8萬(wàn)桶至4.495億桶，增加1.6%，變化值創(chuàng)1月25日當(dāng)周以來(lái)新高。汽油庫(kù)存下降178.1萬(wàn)桶，變化值連續(xù)7周錄得下滑；精煉油庫(kù)存下降199.8萬(wàn)桶，變化值連續(xù)3周錄得下滑。

上周美國(guó)國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量增加10萬(wàn)桶至1220萬(wàn)桶/日。美國(guó)原油產(chǎn)品四周平均供應(yīng)量為2060.7萬(wàn)桶/日，較去年同期減少1.6%。除卻戰(zhàn)略儲(chǔ)備的商業(yè)原油上周進(jìn)口676.3萬(wàn)桶/日，較前一周增加22.3萬(wàn)桶/日，上周原油出口減少16.3萬(wàn)桶/日至272.3萬(wàn)桶/日。

數(shù)據(jù)公布后，美油短線下挫近0.4美元，刷新日內(nèi)低點(diǎn)至62.07美元/桶，后又快速回升至62.5美元/桶附近。

知名金融博客零對(duì)沖評(píng)美國(guó)當(dāng)周EIA數(shù)據(jù)：鑒于歐佩克和俄羅斯減產(chǎn)行動(dòng)使得油市收緊，即使凌晨API數(shù)據(jù)錄得增加，WTI原油仍守在200日均線上方，而晚間EIA數(shù)據(jù)顯示庫(kù)存增幅錄得1月份以來(lái)最大，上周美國(guó)原油產(chǎn)量也錄得增加，WTI原油短線下挫，失守支撐位；美國(guó)煉油廠已連續(xù)三周未進(jìn)口委內(nèi)瑞拉原油，與此同時(shí)，沙特將對(duì)美國(guó)的原油交付量增加20%；如果美國(guó)鉆井?dāng)?shù)量繼續(xù)減少，美國(guó)原油產(chǎn)量料將減少；同時(shí)預(yù)計(jì)歐佩克+減產(chǎn)協(xié)議將額外延長(zhǎng)6個(gè)月，后續(xù)油價(jià)走勢(shì)繼續(xù)觀望。

API喜憂參半，多重利多疊加油價(jià)仍高歌猛進(jìn)

美國(guó)石油協(xié)會(huì)(API)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)截至3月29日當(dāng)周API原油庫(kù)存意外增加300萬(wàn)桶，預(yù)期減少117.5萬(wàn)桶；汽油庫(kù)存減少260萬(wàn)桶，預(yù)期減少164.8萬(wàn)桶；精煉油庫(kù)存減少190萬(wàn)桶，預(yù)期減少54.8萬(wàn)桶；數(shù)據(jù)公布后，美油短線回落，但隨后持續(xù)上漲并于周三亞盤時(shí)段續(xù)刷5個(gè)月新高。

知名金融博客零對(duì)沖稱，上周EIA原油庫(kù)存錄得意外增加，本周預(yù)期原油庫(kù)存將會(huì)下降，但API原油庫(kù)存連續(xù)第二周錄得意外增加；API數(shù)據(jù)公布后，油價(jià)小幅下跌但仍處于200日移動(dòng)平均線上方。

芝加哥Price Futures Group分析師Phil Flynn表示，周二的行情是受技術(shù)面主導(dǎo)的，昨日是受基本面主導(dǎo)的——OPEC產(chǎn)油量下降、委內(nèi)瑞拉產(chǎn)油面臨問(wèn)題以及強(qiáng)勁的制造業(yè)數(shù)據(jù)等眾多因素都推動(dòng)油價(jià)上漲；今年以來(lái)，在沙特主導(dǎo)的減產(chǎn)疊加全球經(jīng)濟(jì)增速擔(dān)憂減少之下，油價(jià)已經(jīng)上漲逾30%。

當(dāng)前油市仍有這三大主要利多因素支撐，短期油價(jià)或仍然維持偏強(qiáng)運(yùn)行。

OPEC持續(xù)大幅減產(chǎn)

最新公布的一份調(diào)查顯示，OPEC在3月的原油供應(yīng)降至四年低點(diǎn)，因最大出口國(guó)沙特阿拉伯超額履行了該組織的減產(chǎn)協(xié)議，而委內(nèi)瑞拉因制裁和停電，石油產(chǎn)量進(jìn)一步下降。數(shù)據(jù)顯示，OPEC所屬的 14個(gè)成員國(guó)上月日產(chǎn)量為3404萬(wàn)桶，較2月減少28萬(wàn)桶，為2015年以來(lái)最低。受新協(xié)議約束的11個(gè)OPEC成員國(guó)3月減產(chǎn)執(zhí)行率高達(dá)135%，高于2月的101%。

石油經(jīng)紀(jì)商PVM的Tamas Varga在談到OPEC的戰(zhàn)略時(shí)表示，他們的意愿是降低全球石油庫(kù)存。除非OPEC的產(chǎn)量突然增加，或者貿(mào)易局勢(shì)再次出現(xiàn)不確定性，否則金融投資者將發(fā)現(xiàn)石油具有吸引力，可以投入更多資金。OPEC、俄羅斯和其他非成員國(guó)于2018年12月同意，從2019年1月1日起每日減產(chǎn)120萬(wàn)桶。OPEC的減產(chǎn)份額為每日80萬(wàn)桶，將由11個(gè)成員國(guó)完成--除了伊朗、利比亞和委內(nèi)瑞拉。

市場(chǎng)樂(lè)觀情緒疊加中美制造業(yè)指數(shù)回升推動(dòng)市場(chǎng)的需求預(yù)期

市場(chǎng)樂(lè)觀情緒也是推動(dòng)油價(jià)走高的關(guān)鍵因素。美國(guó)和中國(guó)是世界上最大的兩個(gè)石油消費(fèi)國(guó)，對(duì)全球的經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)率達(dá)到了51%。

與此同時(shí)，中美兩國(guó)近期公布的制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)也均好于預(yù)期，兩國(guó)制造業(yè)回暖，尤其是在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的情況下，被市場(chǎng)視作是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的有力信號(hào)，進(jìn)一步強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)于原油的需求預(yù)期。

美國(guó)石油鉆井平臺(tái)數(shù)量下降、出口下滑

美國(guó)的原油鉆井?dāng)?shù)已經(jīng)連續(xù)第6周出現(xiàn)了下滑，對(duì)此荷蘭國(guó)際集團(tuán)商品戰(zhàn)略負(fù)責(zé)人Warren?Patterson表示，自11月中旬以來(lái)，美國(guó)活躍的石油鉆井平臺(tái)數(shù)量下降了72個(gè)，這主要是由于第四季度價(jià)格疲軟。OPEC將很大程度上無(wú)視特朗普的呼吁，并繼續(xù)致力于讓油市恢復(fù)平衡，因?yàn)樯程夭淮罂赡芡?018年美國(guó)讓沙特大幅增產(chǎn)以抵消制裁伊朗的影響，但是隨后美國(guó)卻實(shí)施了制裁豁免，這導(dǎo)致國(guó)際油價(jià)出現(xiàn)了暴跌。因此隨著美國(guó)原油產(chǎn)量增長(zhǎng)滯緩，加劇了油市供應(yīng)的緊缺程度。

上周原油出口減少16.3萬(wàn)桶/日至272.3萬(wàn)桶/日。此外有消息稱，近期美國(guó)頁(yè)巖油出口也受到重大打擊，越來(lái)越多的亞洲煉油廠因污染問(wèn)題拒絕美國(guó)頁(yè)巖油。據(jù)悉今年迄今為止韓國(guó)一直是美國(guó)最大的原油買家，不過(guò)有消息稱，兩家韓國(guó)煉油廠早些時(shí)候取消了原定于今年1月和2月到貨的美國(guó)原油貨物。

這是因?yàn)槊绹?guó)的原油是通過(guò)管道運(yùn)輸輸往墨西哥灣的油輪進(jìn)行出口，因此在運(yùn)輸過(guò)程中容易和管道中殘留的其他物質(zhì)混合起來(lái)，導(dǎo)致原油質(zhì)量下降。隨著出口受阻，頁(yè)巖油廠商迫于成本壓力可能會(huì)進(jìn)一步減少鉆井的數(shù)量，從而導(dǎo)致美原油產(chǎn)量的進(jìn)一步下降。

關(guān)注美國(guó)對(duì)于伊朗的制裁

除了OPEC持續(xù)減產(chǎn)外，市場(chǎng)正密切關(guān)注美國(guó)對(duì)于伊朗是否會(huì)實(shí)施進(jìn)一步的制裁。近日美國(guó)的一名官員表示，從當(dāng)前的數(shù)據(jù)看，獲得制裁豁免的8個(gè)石油買家中有3個(gè)買家已經(jīng)將伊朗原油進(jìn)口削減至0。市場(chǎng)人士分析，對(duì)于這些買家，美國(guó)可能不會(huì)延長(zhǎng)其制裁豁免的權(quán)利，從而進(jìn)一步壓縮伊朗的原油出口。

美國(guó)可能會(huì)對(duì)及印度等買家實(shí)施豁免延長(zhǎng)，但是美國(guó)視此輪延長(zhǎng)為完全禁止伊朗原油出口前的過(guò)渡時(shí)期，以防止油價(jià)出現(xiàn)大幅的波動(dòng)，這就意味著獲得制裁豁免的買家仍需要在豁免期內(nèi)進(jìn)一步壓縮伊朗原油的進(jìn)口空間。此前美國(guó)方面也多次強(qiáng)調(diào)，隨著5月制裁豁免截止日期臨近，美國(guó)雖然不會(huì)完全禁止伊朗的原油出口，但是會(huì)將伊朗的原油出口壓縮至100萬(wàn)桶/日內(nèi)，同時(shí)長(zhǎng)期目標(biāo)依然是完全禁止該國(guó)的原油。

行業(yè)分析師預(yù)測(cè)二季度油價(jià)將繼續(xù)上行，且不排除布油有觸及80美元的可能

行業(yè)分析師預(yù)測(cè)，布倫特原油在2019年第一季度平均上漲30％，預(yù)計(jì)第二季度將繼續(xù)上漲，并且可能交投于70美元上方。第二季度布倫特原油均價(jià)應(yīng)當(dāng)在64至70美元之間，而此前對(duì)于第一季度的預(yù)測(cè)是60至65美元，暗示市場(chǎng)對(duì)于油價(jià)的看多情緒明顯的回升。同時(shí)該分析人士稱，不排除第二季度布油短線有沖高至80美元的可能。

Kamco投資研究主管Faisal?Hasan表示，油價(jià)走勢(shì)在2019年3月繼續(xù)保持上行，自今年年初以來(lái)持續(xù)上漲，但收盤價(jià)幾乎沒(méi)有達(dá)到每桶70美元。同時(shí)布油價(jià)格尚未見(jiàn)到2018年10月的峰值。市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)2019年第二季度全球原油需求將從一季度的9902萬(wàn)桶/日上修至9921萬(wàn)桶/提，從而推動(dòng)油價(jià)在第二季度進(jìn)一步上漲。

總部位于華盛頓的喬治梅森大學(xué)政策與政府學(xué)院的高級(jí)能源安全分析師奧米德·舒克里·卡勒薩爾表示：“如有必要，沙特阿拉伯將進(jìn)一步減產(chǎn)以平衡石油供需。OPEC的下次會(huì)議將于2019年5月舉行，如果OPEC成員國(guó)與俄羅斯達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議，可以預(yù)期油價(jià)將會(huì)上漲。”但是卡勒薩爾警告，預(yù)計(jì)美國(guó)二季度將會(huì)對(duì)部分國(guó)家繼續(xù)實(shí)行制裁豁免，以防止油價(jià)的大幅上漲，因此除非產(chǎn)油國(guó)內(nèi)部和周邊出現(xiàn)重大的政治緊張事件，料油市在第二季度將會(huì)看到供需平衡，這可能會(huì)限制油價(jià)的漲幅。