風(fēng)芒能源根據(jù)公開信息不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，已有6家風(fēng)電上市制造商發(fā)布2022年業(yè)績預(yù)告。從業(yè)績上看，這6家企業(yè)凈利同比下滑50%以上。這6家制造商中，有一家是整機(jī)制造商。整機(jī)商也是這6家制造商中唯一一家凈利出現(xiàn)負(fù)值企業(yè)。

對制造商而言，這兩年最苦悶的就是，風(fēng)機(jī)價(jià)格下降太快，制造端利潤被壓得太薄。

據(jù)風(fēng)芒能源了解，從2020年下半年陸上風(fēng)機(jī)價(jià)格就開始一路狂瀉。當(dāng)時(shí)一些二線整機(jī)商為謀取市場份額開始陸續(xù)打起價(jià)格戰(zhàn)。根據(jù)金風(fēng)科技業(yè)績報(bào)告，2020年6月，3S級別機(jī)組的全市場整機(jī)商參與的投標(biāo)均價(jià)為3507元/kW，4S級別機(jī)組的全市場整機(jī)商參與的投標(biāo)均價(jià)為3497元/kW。該投標(biāo)報(bào)價(jià)與上半年5000元/kW以上的機(jī)組報(bào)價(jià)（3MW為例）同比降低42.57%。

到2020年底，3S級別機(jī)組的全市場整機(jī)商參與的投標(biāo)均價(jià)為3098元/kW，4S級別機(jī)組的全市場整機(jī)商參與的投標(biāo)均價(jià)為3038元/kW。也就是說，只2020下半年，風(fēng)機(jī)價(jià)格就跌了500元/kW左右。

2021-2022年風(fēng)機(jī)市場招標(biāo)價(jià)格還在持續(xù)走低。2022年一季度一開始，整機(jī)價(jià)格就繼續(xù)一路下跌，陸上風(fēng)機(jī)最低中標(biāo)價(jià)格達(dá)到1408元/kW。10月，陸上風(fēng)機(jī)含塔筒中標(biāo)價(jià)格1582元/kW達(dá)到全年最低。海上風(fēng)電市場競爭同樣激烈，價(jià)格屢刷新低，全年最低價(jià)格為含塔筒3282元/kW。

目前國內(nèi)三北地區(qū)主流風(fēng)機(jī)多為5-7MW，價(jià)格基本穩(wěn)定在1400元/kW-1700元/kW。雖然風(fēng)機(jī)大兆瓦加速迭代一定程度上攤平風(fēng)機(jī)單位千瓦價(jià)格成本，但過低的訂單價(jià)格仍是企業(yè)收益最大的攔路虎。

若企業(yè)訂單價(jià)格過低也會導(dǎo)致制造商收益降低，從而降低產(chǎn)品研發(fā)投入，產(chǎn)品成本下降速度受阻，形成惡性循環(huán)。

這兩年風(fēng)機(jī)利潤率本來就較低。更讓企業(yè)難受的是，回款難度增大。

2022年初，某整機(jī)商就在2021年業(yè)績會上表示，2021年由于公司若干客戶因?yàn)殂y行的停貸等各種因素導(dǎo)致出現(xiàn)重大財(cái)務(wù)困難，出現(xiàn)了違約和拖欠項(xiàng)目款項(xiàng)的情況，因此公司對應(yīng)收賬款計(jì)提減值約5億元。

當(dāng)時(shí)該企業(yè)還表示，據(jù)管理層觀察，2021年同行業(yè)均為類似情況，已公布財(cái)報(bào)的友商計(jì)提的應(yīng)收賬款占賬面價(jià)值近3%。

據(jù)風(fēng)芒能源了解，截至目前，回款問題在行業(yè)依然是個“老大難”。

整機(jī)交付收款周期一般按照順序有預(yù)付款、投料款、到貨款、驗(yàn)收款、質(zhì)保金5個環(huán)節(jié)。在交易過程中，最容易產(chǎn)生爭議的地方多發(fā)生在后倆環(huán)節(jié)。

特別是質(zhì)保金，這兩年該環(huán)節(jié)一直被詬病。有整機(jī)商透露，“整機(jī)利潤在極度被壓低的情況下，再壓10%質(zhì)保金，壓個一兩年，項(xiàng)目就白干，設(shè)備廠家就變成客戶的銀行了。”

也有整機(jī)商表示，有些協(xié)議取消了質(zhì)保金。這兩年主要采用1261模式，即10%預(yù)付款、20%投料款、60%到貨款、10%驗(yàn)收款。（注：不同企業(yè)各環(huán)節(jié)占比或有不同）。

這種模式下，要回驗(yàn)收款就會變的很難。驗(yàn)收款原則上是240小時(shí)（現(xiàn)多為500小時(shí)）試運(yùn)行，驗(yàn)收沒問題后付款。但是據(jù)行業(yè)人士透露，下游最多能拖兩年之久。

警惕三角債問題加劇

要賬難的原因五花八門。客觀層面上，廠商商務(wù)承諾沒兌現(xiàn)、現(xiàn)場執(zhí)行差、機(jī)組質(zhì)量差等情況，都會導(dǎo)致開發(fā)商不付貨款的情況。風(fēng)電搶裝后遺癥逐漸暴露，對拼低價(jià)風(fēng)機(jī)質(zhì)量的顧慮一定程度上也加重了該問題。

同時(shí)，開發(fā)商為了發(fā)展，要多上項(xiàng)目，以及經(jīng)營考核壓力的存在，可能會產(chǎn)生資金挪用、平衡資金等行為，從而產(chǎn)生拖欠。

以及此前某些整機(jī)商與開發(fā)商合作“私怨”，部分開發(fā)商對2020年風(fēng)電搶裝時(shí)一些整機(jī)供應(yīng)商“支持不給力”的行為難以忘懷。

此外，在賬務(wù)結(jié)算時(shí)，還有一種模式是開發(fā)商付款給總包商（EPC），由總包商付款給整機(jī)商。多一個環(huán)節(jié)也就意味著多了很多流程與周期。

總包商的付款方式和開發(fā)商不同，會整體把控資金，統(tǒng)一所有工程進(jìn)度和各環(huán)節(jié)用錢情況。開發(fā)商在驗(yàn)收總包工程中出現(xiàn)返工等現(xiàn)象，也會影響項(xiàng)目其他環(huán)節(jié)付款周期。

“這兩年總包商也卷，競標(biāo)時(shí)報(bào)價(jià)也壓得很低。開發(fā)商把錢結(jié)算給EPC，但是EPC虧錢了，整機(jī)商要賬自然也就難了”，某業(yè)內(nèi)人士表示。

“央企商務(wù)承諾兌現(xiàn)方面較好。地方小國企、民企，現(xiàn)金流壓力大，搞不好就賴賬了。”一證券從業(yè)者告訴風(fēng)芒能源。

風(fēng)電場開發(fā)商/總包商拖欠整機(jī)商的錢，整機(jī)商再拖欠設(shè)備零部件商的錢，環(huán)環(huán)相扣，“三角債”問題一旦嚴(yán)峻，可能導(dǎo)致不少企業(yè)資金鏈斷裂被迫退場。