市場優(yōu)劣勢均在的情況下，煤價指數(shù)漲幅收窄，有趨穩(wěn)跡象。那么，隨著盛夏的到來，電廠開足馬力發(fā)電，日耗不斷拉高，派船拉煤的積極性恢復，市場變得火熱，港口煤價還有上漲機會嗎?

隨著高溫天氣范圍擴大，電廠日耗水平持續(xù)上升，旺季特征逐步顯現(xiàn)。但電廠庫存普遍充裕，疊加長協(xié)穩(wěn)定兌現(xiàn)，市場煤采購需求釋放有限，仍以消耗自身庫存為主，大規(guī)模補庫動力不足。但供給約束延續(xù)、需求邊際改善、庫存逐步去化等利好因素支撐，后續(xù)動力煤價格有望“歇歇腳”，再次轉向偏強運行。

供給端方面，國內供給約束延續(xù)，進口補充增加。臺風過境消退后，華東地區(qū)高溫天氣的覆蓋范圍與強度再度拉高，居民制冷用電需求持續(xù)攀升，直接帶動沿海電廠日耗出現(xiàn)實質性恢復，部分終端剛需采購需求邊際回暖，部分電廠坐不住了，開始陸續(xù)招標采購。與此同時，華南接卸港口堆場庫容持續(xù)偏緊，船舶靠泊、卸貨周期延長，船舶周轉效率低，市場可用運力偏緊，疊加進口煤到岸成本仍高，性價比優(yōu)勢持續(xù)收縮甚至消退，對國內市場形成支撐;本周，沿海市場交投氛圍看好，船運價延續(xù)穩(wěn)中小漲走勢。

本周，港口動力煤價格小幅上漲，基本面支撐進一步增強。首先，國內原煤生產同比下降，產地安監(jiān)趨嚴的大背景下，有效流通商品煤供給增量有限。其次，隨著臺風影響逐步消退，副熱帶高壓增強，全國多地氣溫回升，電廠日耗明顯拉高，需求進一步恢復的信號逐漸增強。再次，環(huán)渤海港口到港船增多，開始去庫，疊加產地供應低位、進港價格倒掛等因素影響，港口庫存有望下降。下游終端消耗高庫存后，居民制冷負荷快速增加，后市增長依然可期;由于空調負荷占比較高，沿海地區(qū)發(fā)電負荷拉高后，煤炭消耗加快，尤其，江蘇等華東華中多地電網負荷已打破今年以來最高紀錄。

隨著高溫天氣范圍擴大，居民制冷用電需求有望繼續(xù)增加，電廠日耗具進一步修復的空間。用煤旺季到來，港口調出量增加;而產地供應低位、進港價格倒掛等因素影響下，環(huán)渤海港口調入量難有明顯增加，港口庫存逐漸降到正常水平，從而對煤價形成支撐。