自公布“2030愿景”戰略以來，沙特4年來努力降低石油經濟依賴、大力推進非石油產業發展。但疫情和低油價的“組合拳”卻讓該國被迫進入數十年以來最嚴重的經濟動蕩期。面對前所未有的經濟壓力，沙特祭出財政緊縮政策，并以提振整體經濟為優先任務，推進中的改革面臨“急剎車”。

沙特阿美盈利大縮水

沙特財政收入“貢獻大戶”沙特阿美，被視為助推石油經濟改革的“小金庫”，其盈利情況直接左右改革推進程度。第一季度受油價大跌以及石油供過于求的影響，沙特阿美凈利潤同比下滑25%，從去年同期的833億沙特里亞爾，降至625億沙特里亞爾（約合166億美元）。

沙特阿美首季自由現金流也出現縮水，從去年同期的651億沙特里亞爾降至563億沙特里亞爾（約合149.89億美元），同時將今年資本支出削減至250億美元，較去年減少24%。盡管盈利縮水且大砍開支，沙特阿美仍然維持分紅承諾，第一季度將支付187.5億美元股息。

沙特阿美股息支付規模超過其當前自由現金流，這意味著該公司或將通過借款的方式完成股息支付。沙特阿美目前負債率為4.9%。

沙特阿美總裁兼首席執行官AminNasser表示：“新冠肺炎疫情不同于世界上近年來經歷的任何危機，我們正在適應高度復雜和快速變化的商業環境，力求保持業務最大靈活性并進一步調整支出規模。”

美國CNBC新聞網指出，沙特阿美盈利縮水進一步激發了沙特政府抬升油價的渴望，在該公司發布首季度財報之前，該國已經做出了自愿單方面深化減產的決定。5月11日，沙特宣布將在現有減產協議基礎上于6月進一步減產100萬桶/日，屆時沙特原油產量將降至749.2萬桶/日，創近20年來最低水平。

沙特此舉旨在刺激參與減產的其他產油國全面履行減產承諾或主動擴大減產，為穩定石油市場提供支持。科威特和阿聯酋隨后相繼宣布，將于6月分別自愿額外減產8萬桶/日和10萬桶/日。

經濟穩定為先

今年本該是沙特石油經濟改革實現首輪關鍵目標的節點，但新冠肺炎疫情和油價暴跌卻給予其致命一擊，迫使沙特政府優先以提振國家整體經濟為目標，增加非石油收入、創造私營部門就業機會等任務目標，只能被迫擱置。

沙特將維持中長期財政和經濟穩定視為優先任務，其中包括采取前所未有的緊縮政策來節約資金流。沙特國家通訊社報道稱，沙特啟動了兩項財政緊縮政策，即從6月1日起暫停發放政府文職人員和軍人的生活成本津貼，從7月1日起將增值稅稅率從5%提高至15%。

沙特財政部長Mohammedal-Jadaan表示，第一季度沙特財政收入同比下降22%，預算赤字已達90億美元，國家正面臨“極端危機”，需要采取“嚴格和極端”措施，“疫情可能將持續至今年底，沙特非石油行業受影響最深。”

“緊縮措施將節省1000億沙特里亞爾（約合266億美元）的財政支出，涉及‘2030愿景’的部分重大項目成本支出也將被暫停。”Mohammedal-Jadaan坦言，“所有節省的下來的資金將重新分配給醫療保健和企業援助項目。”

彭博社撰文稱，盡管沙特強調今年總體支出將與2020財政預算1萬億沙特里亞爾（約合2660億美元）保持一致，但3倍的增值稅稅率和被削減的公共津貼仍然將重挫該國消費，同時拖累“2030愿景”推進。事實上，提高增值稅雖然有助于遏制不斷擴大的預算赤字，但卻會拉低沙特相較于其他海灣國家的引資競爭力。

沙特的財政緊縮政策促使業內普遍重修對沙特經濟預期，沙特投行桑巴金融集團預計沙特今年GDP總值將下降3.7%；摩根大通則認為3%的經濟收縮還是“樂觀結果”；渣打銀行預計沙特今年GDP將下降5%。

改革延期不可避免

英國廣播電視公司新聞網指出，沙特旨在通過“2030愿景”最終建立多元化的經濟，改革仍將推進，但一定程度的延遲或資金短缺將不可避免。

阿拉伯衛視臺新聞網消息稱，沙特政府正在考慮將“2030愿景”戰略框架下的大批非石油經濟項目暫停，其中包括原計劃今年落實的價值5000億美元的未來城市“Neom”項目，因為全球經濟大環境低迷使得引資艱難。

據悉，負責“Neom”項目的沙特主權財富基金公共投資基金（PIF），仍然建議繼續推進該項目，但籌資難題迄今沒有得到解決。事實上，PIF與沙特阿美就石化巨頭沙特基礎工業公司的股權收購案，也因為經濟低迷而出現波瀾，沙特阿美考慮推遲向PIF支付其所持Sabic的70%股份的首期付款，并降低向PIF支付初始付款的規模，雙方目前達成的收購金額為690億美元。

沙特最大立法機構舒拉會議成員、經濟學家SaidAl-Shaikh表示：“支出削減規模可能達到2020財政預算的15%，‘2030愿景’和一些巨型項目都將受到影響。“或是延長執行時間，或是減少年度撥款，或是重新確定優先順序，總之整體進程都將慢下來。”

不過，業內對于沙特石油經濟改革仍然持期待態度。政治風險咨詢公司歐亞集團中東和北非業務主管AyhamKamel表示，對沙特而言，疫情和低油價再次印證了“當前石油經濟模式不可持續”這一事實，待經濟復蘇，改革進程料將提速。

野村證券中東區主管TarekFadlallah也認為，2014年的油價暴跌促使沙特將石油經濟改革提上日程，此次疫情和低油價的雙重沖擊，則會讓沙特更加堅定經濟多元化的決心。