9月22日消息，蘭花科創拉升封板，開灤股份、晉控煤業、平煤股份、鄭州煤電、中國神華跟漲。

消息面上，在供需關系的影響下，再加上市場炒作的因素，動力煤、焦煤和焦炭所組成的“煤炭三兄弟”在近期價格飛漲。

在焦炭方面，短期仍供不應求，第十一輪提漲落地。個別低庫存鋼廠積極性較高，疊加環保督察、政策性限產，焦炭整體供應繼續收緊，節前鋼廠剛需補庫需求仍在，但焦炭供需緊張的格局仍未得到改變，疊加原材料價格持續上漲，預計短期焦炭繼續偏強運行。

在焦煤方面，近日煉焦煤價格繼續上漲，但整體漲幅明顯收窄。中長期看焦煤供給受制于目前澳煤進口依然受限，蒙煤因疫情反復進口低位徘徊，產地安全環保監管嚴格，加速落后產能退出加速，后續焦煤供給端降明顯收縮，支撐焦煤價格易漲難跌;且伴隨高爐、焦爐大型化對焦煤需求結構的變化，優質焦煤(主焦、肥煤等)資源更為稀缺。

動力煤方面，本周偏長協的環渤海指數733 元/噸，環比+12元/噸;CCI 5500 指數繼續不變，但港口實際成交價格大漲。

信達證券認為，當前正處在煤炭經濟新一輪周期上行的早中期，基本面、政策面、公司面共振，現階段配置煤炭板塊正當時。當前表外產能合法化接近尾聲：新核增/核準煤礦快速收斂且核增門檻提高，限制煤企短期增產潛力;考慮煤企建礦意愿和能力下降以及3 年以上的建礦周期，煤炭供給在“十四五”期間或難響應需求增長，價格維持高位;為疏導燃煤電廠成本端壓力，多地進一步完善分時電價政策、放開浮動電價，有利于煤炭行業高景氣行穩致遠。

在行業普遍降本增效及內生外延成長下，企業盈利有望趨勢抬升。此外龍頭煤企現金盈利能力強勁，同時資本開支收窄，富余現金流更大概率回報股東，改善投資者收益水平。當前煤炭板塊估值尚未充分體現行業景氣程度及持續性，存在較大修復空間。