國慶長假期間，下游用戶對煤價接受度減弱，市場觀望情緒增加，北方港口交投氛圍冷清，煤炭貿(mào)易基本處于停滯狀態(tài)，有部分貿(mào)易商擔心后市潛在風險，甚至加快出貨節(jié)奏。眼下，國慶長假結束，短期動力煤價格走勢又將如何?

從供應端來看，重大會議即將來臨，煤礦將以保安全為主，后續(xù)必將進一步加強對安全生產(chǎn)的監(jiān)管。同時，當前下游用戶觀望情緒增加，對現(xiàn)行煤價接受程度減弱，產(chǎn)地銷售趨緩，煤礦因庫存或保持低位運行，預計本月煤炭供應量將維持正常偏緊狀態(tài)。但是也應該看到，當前環(huán)渤海港口庫存已高出去年同期500萬噸左右，達到了近兩年來的最高水平，雖然大秦線正在檢修，但下游需求也在減弱，因此港口庫存將持續(xù)處于高位運行狀態(tài)，必將會壓制市場煤價的上漲空間。

從需求端來看，目前市場觀望情緒濃厚，多以長協(xié)拉運為主，貿(mào)易商、終端及民用戶除剛需外，暫緩采購，市場交易整體偏少。此外，經(jīng)過前期的補庫，全國重點電廠和沿海電廠存煤數(shù)量和質(zhì)量均有了很大程度的改善，同時受長協(xié)保供的加持，后續(xù)對市場煤的需求將有所減少，短期內(nèi)煤價有望迎來小幅的震蕩回調(diào)。

同時，值得注意的是，長江中下游區(qū)域旱情仍然嚴重，水電補充乏力，火電壓力增加，部分區(qū)域補庫需求或?qū)⒊掷m(xù)進行，加之隨著后期全國范圍氣溫的回落以及北方供暖季節(jié)的到來，終端冬儲補庫需求仍存，對煤價預期支撐仍然較強，短期煤價即使出現(xiàn)小幅回調(diào)，但幅度有限，大概率保持在合理區(qū)間內(nèi)震蕩運行。