信達證券7月10日研報表示，6月以來，全國多地高溫天氣持續，帶動用電負荷激增，京津冀、山東、河南等11個地區近期正經歷連續性高溫，全網用電高峰期提前到來，夏季電力保供壓力較大。

7月5日，國家能源局召開全國電力安全生產和風險管控工作電視電話會議，強調抓好電力安全保供工作，保持全國電力安全生產形勢平穩有序。用電需求高增持續拉動電煤日耗上漲，沿海八省日耗環比上升4.73%，內陸十七省日耗環比上升1.25%;同時近期化工用煤量環比增加且高于去年同期，高爐開工率環比上漲4.57%。

反觀供給端，近期高壓安全監管態勢下疊加煤價快速調整，國內產地煤礦生產強度有所下降，晉陜蒙地區煤炭產能利用率環比下降1.1 %(截止到7月2日)。尤為關注的是，煤價快速調整背景下，部分煤企經營壓力加大，1-5月規模以上煤炭企業虧損面同比增加9%，虧損額同比增加15.9%，較一季度末均環比增加。

我們認為當前煤炭供給增量有限，迎峰度夏強力電煤保供背景下，現貨市場供給進一步趨緊，非電用煤需求抬升或將賦予煤炭市場邊際向上動力，有望支撐煤價趨穩走強。