本周前半程，環渤海港口市場情緒有所走弱，個別剛需客戶詢貨問價，接受價格較報價下浮10-20元/噸。部分貿易商手上貨源采購成本偏高，且對旺季預期向好，低價出貨意向偏低，造成港口市場僵持為主，買賣雙方成交較少。由于環渤海港口庫存一直處于去庫狀態，可交易的高卡市場煤較為緊俏;加之煤價倒掛，發運有限，更堅定了有貨的貿易商挺價的決心。

七月份，高溫天氣背景下，電力負荷持續攀升，各環節庫存加快去化。但全社會庫存明顯高于往年同期很多，且增產保供政策持續發力;疊加進口煤繼續大量涌入，煤炭市場供需寬松格局繼續延續。目前來看，水電出力不理想，火電壓力不小，電煤需求仍較為強勁，日耗易漲難跌，市場看漲情緒依然偏強。7月6日，江浙兩省用電負荷雙雙突破1億千瓦，比去年提前19、8天，后續日耗仍有進一步增加的空間，沿海電廠去庫進程隨之加快。加之煤價較去年同期低很多，部分終端釋放一定數量的采購需求。預計本周末，煤價將止跌企穩，并回歸上漲通道。

截止目前，環渤海港口總庫存較六月初減少200萬噸，同比去年基本持平，部分優質貨源更加稀缺。調入方面，受限于到港發運利潤倒掛、價格走勢難以預料等因素影響，貿易商發運市場煤積極性不高，長協集港貨源仍占比偏高;調出方面，南方燜蒸難耐，持續提振用電負荷，下游電廠對長協煤拉運兌現積極，港口調出量保持高位，秦皇島港、國投京唐港去庫較快，國投曹妃甸四港存煤較高。

今年夏季，煤炭市場供需矛盾并不突出，盡管消耗較快，但由于供應及時充足，電廠用煤不會緊張。首先，當前電廠、二港、長江口等各環節庫存普遍較高，對于日耗略有提升的需求形成一定緩沖。其次，國內煤炭產量處于高位，主要煤港和鐵路運輸暢通，壓車壓船很少出現，海外進口資源也較為充裕。再次，盡管民用電負荷拉起，但受制于房地產疲軟和外貿出口放緩等因素影響，非電行業承壓。

正值“迎峰度夏”重要階段，極端高溫天氣概率很高，日耗仍有進一步增加的空間。沿海電廠去庫進程將加快，終端需求仍有釋放可能，市場走勢總體向上。