近期，產(chǎn)地煤礦生產(chǎn)持續(xù)受到“強(qiáng)安監(jiān)”的制約，煤炭供應(yīng)提升緩慢，但下游并不急于采購，觀望情緒濃厚;大秦線日運(yùn)量始終保持在100萬噸左右偏低水平，北方港口煤炭調(diào)入持續(xù)偏弱，而下游采購消極，使得港口庫存持續(xù)累積?？傮w來看，需求端疲軟是導(dǎo)致本輪產(chǎn)地、港口市場(chǎng)低迷的最主要原因。

那么，需求端為啥這么弱?

原因是多方面的：

一是，下游及中轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)庫存高位;

二是，進(jìn)口煤量增價(jià)跌;

三是，水電及新能源發(fā)電、消納規(guī)模逐步擴(kuò)大，火電需求明顯受到擠壓。

★ 本文將著重分析「水電及新能源發(fā)展對(duì)火電需求的影響」。

① 今年水電是真的好今年水電一改前兩年頹勢(shì)，勢(shì)如破竹，對(duì)火電的擠壓日益凸顯。國家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，5月份，國內(nèi)水力發(fā)電量同比增幅接近40%，火力發(fā)電量同比則下降4.3%?？梢钥闯?，今年夏天，只要水電能延續(xù)這種強(qiáng)勁勢(shì)頭，火電需求就將持續(xù)受到壓制。未來三天，貴州、廣西北部、湖南北部、湖北、江西北部、安徽中南部、江蘇中南部、浙江北部等地降雨頻繁、雨量偏多。6月下旬，黃淮南部、江淮、江漢、江南、華南西部、西南地區(qū)等地累計(jì)降水量較常年同期偏多3-7成。

② 綠電綠證交易火爆新能源消納水平提高了近年來，我國新能源裝機(jī)規(guī)模逐步擴(kuò)大。國家能源局發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示：截至4月底，全國累計(jì)發(fā)電裝機(jī)容量約30.1億千瓦，同比增長14.1%。其中：太陽能發(fā)電裝機(jī)容量約6.7億千瓦，同比增長52.4%;風(fēng)電裝機(jī)容量約4.6億千瓦，同比增長20.6%。

新能源裝機(jī)規(guī)模擴(kuò)大后，發(fā)出的電是否能夠被消納呢?

為促進(jìn)新能源消納，國家相關(guān)部門政策頻出，其中，2021年9月啟動(dòng)全國綠色電力交易試點(diǎn)，此后，綠電交易持續(xù)升溫。根據(jù)2024年5月份國務(wù)院印發(fā)的《2024—2025年節(jié)能降碳行動(dòng)方案》，2024年底全國將實(shí)現(xiàn)綠證核發(fā)全覆蓋，綠電交易規(guī)模有望持續(xù)擴(kuò)大。另據(jù)國家能源局6月20日消息，后期國家能源局將多措并舉做好新能源消納工作，促進(jìn)新能源供給消納體系建設(shè)。

今年以來，國內(nèi)多地綠電綠證交易量同比均已實(shí)現(xiàn)明顯增長。據(jù)中國南方電網(wǎng)公司6月11日消息，今年1月至5月，南方五省區(qū)(粵、桂、云、貴、瓊)綠電綠證交易量突破138億千瓦時(shí)，超去年全年規(guī)模，預(yù)計(jì)2024年風(fēng)光綠電綠證市場(chǎng)供應(yīng)量不少于500億千瓦時(shí)、交易規(guī)模將突破180億千瓦時(shí)。截至5月底，上海2024年綠證交易量已突破1500萬張，相較于2023年全年46萬張的交易量，呈現(xiàn)大幅增長態(tài)勢(shì)。國網(wǎng)江蘇電力公布的最新數(shù)據(jù)顯示，2024年以來，江蘇省綠電交易電量達(dá)93.81億千瓦時(shí)、同比增長209.39%。

綜上，6月下旬，水電及新能源發(fā)電、消納將延續(xù)向好態(tài)勢(shì)，火電需求將繼續(xù)受到擠壓，利空煤價(jià)，但旺季氣溫升高將對(duì)電廠日耗帶來提振，預(yù)計(jì)煤價(jià)下行的空間也不大，總體將表現(xiàn)為震蕩偏弱運(yùn)行。