本報(bào)告期(2026年5月27日至2026年6月2日)，環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收于713元/噸，環(huán)比上行9元/噸。

從環(huán)渤海六個(gè)港口交易價(jià)格的采集情況看，本期共采集樣本單位78家，樣本數(shù)量315條。5500K熱值(硫分：0.6%-1%)的現(xiàn)貨綜合價(jià)格為860元/噸，長(zhǎng)協(xié)綜合價(jià)格為697元/噸，現(xiàn)貨與長(zhǎng)協(xié)的計(jì)算比例為1：9。從計(jì)算結(jié)果看，本報(bào)告期，24個(gè)規(guī)格品中有12個(gè)規(guī)格品價(jià)格上行10元/噸，其余12個(gè)規(guī)格品價(jià)格上行5元/噸。

月底月初節(jié)點(diǎn)，煤炭市場(chǎng)進(jìn)入深度調(diào)整階段，區(qū)域間市場(chǎng)行情分化特征顯著，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值面臨重塑，再加上迎峰度夏預(yù)期拖底，煤炭市場(chǎng)表現(xiàn)偏強(qiáng)韌性。本周期，長(zhǎng)協(xié)價(jià)格穩(wěn)步抬升，現(xiàn)貨價(jià)格受供需擾動(dòng)博弈走強(qiáng)，帶動(dòng)環(huán)渤海動(dòng)力煤綜合價(jià)格指數(shù)大幅上行。

一、煤炭到港發(fā)運(yùn)成本持續(xù)攀升。主產(chǎn)地各項(xiàng)檢查趨嚴(yán)，部分煤礦面臨階段性整頓，產(chǎn)能釋放受阻致使供應(yīng)波動(dòng)較大。隨著入礦拉運(yùn)需求增多，價(jià)格對(duì)供需邊際變動(dòng)反應(yīng)靈敏，坑口價(jià)格全面上漲。同時(shí)，受資源稟賦差異、局部供需錯(cuò)配影響，各產(chǎn)區(qū)煤價(jià)走勢(shì)出現(xiàn)分化，區(qū)間煤價(jià)具有較強(qiáng)內(nèi)生調(diào)節(jié)動(dòng)能。短期產(chǎn)地煤價(jià)表現(xiàn)堅(jiān)挺，直接推高煤炭到港發(fā)運(yùn)成本，對(duì)沿海煤價(jià)形成偏強(qiáng)底部支撐。

二、港口貨源結(jié)構(gòu)性失衡格局持續(xù)。在保供政策統(tǒng)籌推進(jìn)下，主要運(yùn)煤通道始終處于滿(mǎn)負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)狀態(tài)，集港貨源表現(xiàn)充足，沿海煤炭市場(chǎng)供需基本面相對(duì)平穩(wěn)。但鐵路運(yùn)力長(zhǎng)時(shí)間向長(zhǎng)協(xié)保供傾斜，港口貨源隨之發(fā)生結(jié)構(gòu)性偏移，市場(chǎng)可流通現(xiàn)貨資源出現(xiàn)短缺，貿(mào)易商漲價(jià)意愿強(qiáng)烈，成為現(xiàn)貨價(jià)格走強(qiáng)的重要支撐。

三、終端耗煤需求大幅提升。南方地區(qū)開(kāi)啟持續(xù)性高溫高濕天氣過(guò)程，十余省份氣溫突破常年同期均值，居民制冷除濕負(fù)荷集中釋放，帶動(dòng)火電剛性需求穩(wěn)步攀升。數(shù)據(jù)顯示，本周期沿海八省電廠日均耗煤量203萬(wàn)噸，周環(huán)比提高4.3%，同比增幅超兩成。終端剛需釋放力度超過(guò)預(yù)期，對(duì)沿海煤價(jià)提供扎實(shí)的基本面支撐。

整體來(lái)看，以上三重利好共振，推動(dòng)沿海煤炭市場(chǎng)進(jìn)入結(jié)構(gòu)性調(diào)整窗口，價(jià)格具有較強(qiáng)上漲動(dòng)能。但此輪價(jià)格上行存在階段性情緒助推，部分煤價(jià)存在虛高成分，價(jià)格分歧及離散程度或加大。

沿海航運(yùn)市場(chǎng)方面，秦皇島海運(yùn)煤炭交易市場(chǎng)發(fā)布的海運(yùn)煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)(OCFI)顯示，本報(bào)告期(2026年5月27日至2026年6月2日)，沿海煤炭運(yùn)價(jià)震蕩調(diào)整，整體小幅下行。截至2026年6月2日，運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收1287.77點(diǎn)，與5月26日相比下行5.55點(diǎn)，降幅0.43%。

具體到部分主要船型和航線(xiàn)，2026年6月2日與5月26日相比，秦皇島至廣州航線(xiàn)5-6萬(wàn)噸船舶的煤炭平均運(yùn)價(jià)報(bào)68.0元/噸，環(huán)比下行1.4元/噸;秦皇島至上海航線(xiàn)4-5萬(wàn)噸船舶的煤炭平均運(yùn)價(jià)報(bào)53.0元/噸，環(huán)比下行1.5元/噸;秦皇島至江陰航線(xiàn)4-5萬(wàn)噸船舶的煤炭平均運(yùn)價(jià)報(bào)54.5元/噸，環(huán)比下行2.4元/噸。