本報(bào)告期(2026年6月24日至2026年6月30日)，環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)報(bào)收于712元/噸，環(huán)比下行2元/噸。

從環(huán)渤海六個港口交易價格的采集情況看，本期共采集樣本單位80家，樣本數(shù)量322條。5500K熱值(硫分：0.6%-1%)的現(xiàn)貨綜合價格為842元/噸，長協(xié)綜合價格為697元/噸，現(xiàn)貨與長協(xié)的計(jì)算比例為1：9。從計(jì)算結(jié)果看，本報(bào)告期，24個規(guī)格品中有13個規(guī)格品價格下行，降幅均為5元/噸，其余規(guī)格品價格持平。

分析認(rèn)為，本周動力煤整體呈現(xiàn)旺季走弱格局，產(chǎn)地、港口價格同步持續(xù)下調(diào)，汛期水電大幅擠壓火電，各環(huán)節(jié)庫存高企壓制采購，疊加印尼恢復(fù)出口后進(jìn)口煤性價比回升形成分流，僅月末煤礦減產(chǎn)帶來局部底部支撐，市場整體成交清淡，觀望氛圍濃厚，本期環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)持續(xù)下挫。

一、內(nèi)外供給寬松，僅月末小幅托底。月末部分煤礦完成產(chǎn)能任務(wù)臨時減產(chǎn)，局部貨源偏緊，少數(shù)礦小幅漲價，但整體產(chǎn)能釋放充足;另一方面，印尼解除國內(nèi)保供限制，國際煤價與海運(yùn)費(fèi)同步走低，低價進(jìn)口煤持續(xù)涌入，分流國內(nèi)采購，整體供給寬松，僅階段性減產(chǎn)形成微弱支撐。

二、水電擠壓疊加高庫存，采購持續(xù)低迷。南方梅雨連綿，水電、新能源出力大增，火電負(fù)荷被明顯壓制，電廠日耗提升不及預(yù)期，沿海電廠耗煤同比下降4.6%，終端優(yōu)先兌現(xiàn)長協(xié)，主動采購市場煤意愿極低，煤價下行壓力持續(xù)加大。

三、全鏈路壘庫，持續(xù)壓制行情。環(huán)渤海港口調(diào)入量長期高于調(diào)出量，庫存升至2903萬噸，疏港壓力加大，而電廠及沿江港口庫存均處同期高位，充足庫存大幅削弱補(bǔ)庫剛需。高庫存形成負(fù)向循環(huán)，不分貨主急于拋售，價格缺乏企穩(wěn)基礎(chǔ)。

四、國際能源走弱，進(jìn)口形成沖擊。中東局勢緩和，油氣價格回落，能源替代需求消退，全球煤價普跌，進(jìn)口煤對內(nèi)貿(mào)價格優(yōu)勢再度擴(kuò)大，華南電廠轉(zhuǎn)向外采，進(jìn)一步壓縮內(nèi)貿(mào)成交空間，從成本端持續(xù)壓制國內(nèi)煤價。

短期來看，梅雨天氣仍將持續(xù)，水電擠占火電局面難快速改觀，港口與電廠高庫存去化緩慢，疊加進(jìn)口煤持續(xù)供給，煤價仍存在小幅下調(diào)空間，后續(xù)重點(diǎn)跟蹤全國氣溫變化、港口去庫速度、印尼出口發(fā)運(yùn)量等情況。

沿海航運(yùn)市場方面，秦皇島海運(yùn)煤炭交易市場發(fā)布的海運(yùn)煤炭運(yùn)價指數(shù)(OCFI)顯示，本報(bào)告期(2026年6月24日至2026年6月30日)，沿海煤炭運(yùn)價延續(xù)大幅下行走勢。截至2026年6月30日，運(yùn)價指數(shù)報(bào)收709.73點(diǎn)，與6月23日相比下行222.99點(diǎn)，降幅23.91%。

具體到部分主要船型和航線，2026年6月30日與6月23日相比，秦皇島至廣州航線5-6萬噸船舶的煤炭平均運(yùn)價報(bào)38.4元/噸，環(huán)比下行12.1元/噸;秦皇島至上海航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運(yùn)價報(bào)22.40元/噸，環(huán)比下行7.1元/噸;秦皇島至江陰航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運(yùn)價報(bào)23.9元/噸，環(huán)比下行6.5元/噸。