2025年的第一場雪，比以往都來得更晚一些，煤價沒等來上漲，反而跌得更猛一些!12月12日，山西、內(nèi)蒙、陜西主產(chǎn)區(qū)迎來了2025年首場大范圍降雪，多條運(yùn)煤高速實(shí)施交通管控，拉煤車輛滯留、短途運(yùn)輸受阻的場景再次上演。按照往年經(jīng)驗(yàn)，“降雪 = 運(yùn)輸受限 = 供應(yīng)收緊 = 煤價上漲” 的邏輯似乎也能達(dá)成共識，因?yàn)榇蠓秶笛绊懙V口運(yùn)力、提升居民取暖和發(fā)電需求，理論上應(yīng)推高煤價。但是奈何本周二我們就率先分析過“降雪≠漲價!原因有很多，且不少煤礦還在降價”。

神華巴圖塔站臺外購煤降價16元/噸截圖

今天上午8點(diǎn)左右，其實(shí)煤炭業(yè)內(nèi)從業(yè)者的朋友圈和短視頻就都在傳播產(chǎn)地煤場、煤礦下雪的圖文消息，很多人看到神木和鄂爾多斯交警部門都發(fā)出了公路封路通知后，都很期待煤炭立馬開始漲價，但最新市場數(shù)據(jù)卻給出了與我們預(yù)測一致的答案：煤價不僅未漲，反而加速下行!

神華巴圖塔外購煤最新一期收購價大降16元/噸，成功實(shí)現(xiàn)9連降!北方港口動力煤指數(shù)今天再次大降8元/噸，5500大卡動力煤已報(bào)757元/噸，再次進(jìn)入合理區(qū)間價格范圍。而陜蒙煤礦原煤價格更是跌至440元/噸低位，可可蓋6100卡精混塊起拍價僅為540元/噸。這場 “降雪與降價” 的背離，背后是多重因素疊加的必然結(jié)果。如果大家看過陜西榆林煤炭市場的競拍價格表，就會發(fā)現(xiàn)降價50-74元/噸的煤礦都有。

2025年12月11日16：00起，混煤由兗礦陜動五號調(diào)整為兗礦陜動四號，現(xiàn)匯價格執(zhí)行550元/噸，電煤價格執(zhí)行529元/噸;精煤、塊煤不變。

金雞灘煤礦通知

另外，大家要知道，降雪僅造成短期局部擾動，未改變供應(yīng)充足格局。盡管陜蒙部分公路運(yùn)力下降40%-60%，但大秦線、朔黃線等鐵路干線保持滿負(fù)荷運(yùn)行，“公轉(zhuǎn)鐵” 調(diào)劑有效彌補(bǔ)了公路運(yùn)輸缺口，主產(chǎn)區(qū)煤炭外運(yùn)未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性中斷。疊加北方環(huán)渤海四大煤炭港區(qū)庫存截至12月12日已高達(dá)3062萬噸，曹妃甸港單港庫存達(dá)1486萬噸，疏港壓力持續(xù)高企，充足庫存完全消化了降雪帶來的短期供應(yīng)波動。

據(jù)小編了解，今天華南珠電和珠海高欄港的競拍行情顯示，神華所有煤種的起拍價下調(diào)了16-17元，這一調(diào)整使得今天的煤炭成交量回升至1.32萬噸。今天參與競拍的煤炭總量為14.8萬噸，具體競拍信息如下圖所示。需要指出的是，華南珠電對不同類型的煤炭進(jìn)行了價格調(diào)整，其中，國內(nèi)煤下調(diào)了15元/噸，澳洲煤下調(diào)了10元/噸，而印尼煤則下調(diào)了5-10元/噸。

12月12日珠海高欄港競拍行情與降價消息

煤炭寶認(rèn)為，要理解煤價為何跌勢迅猛，關(guān)鍵在于掌握下游市場的真實(shí)成交情況。盡管前期囤煤看漲的貿(mào)易商已遭受重創(chuàng)，但市場環(huán)境今非昔比。因此，我們應(yīng)摒棄舊有思維，以新視角審視煤炭市場行情。市場風(fēng)向的轉(zhuǎn)變并非全然消極，尤其對于那些精準(zhǔn)把握趨勢的行家來說，當(dāng)下煤炭開采行業(yè)的利潤依然可觀，而煤炭貿(mào)易中間商則面臨較大壓力。近期看空*煤(JM)的市場人士，正因判斷準(zhǔn)確而欣喜萬分、笑得合不攏嘴。