本報告期(2026年7月22日至2026年7月28日)，環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)報收于715元/噸，環(huán)比持平。

從環(huán)渤海六個港口交易價格的采集情況看，本期共采集樣本單位77家，樣本數(shù)量325條。5500K熱值(硫分：0.6%-1%)的現(xiàn)貨綜合價格為826元/噸，長協(xié)綜合價格為703元/噸，現(xiàn)貨與長協(xié)的計算比例為1：9。從計算結(jié)果看，本報告期，24個規(guī)格品價格全部持平。

本周期，在主產(chǎn)區(qū)煤炭供應(yīng)收緊托底與港口及終端環(huán)節(jié)高庫存壓制下，沿海煤炭市場整體處于多空因素博弈、等待驅(qū)動信號進(jìn)一步明確的階段，市場煤價僵持橫盤為主，本期環(huán)渤海動力煤綜合價格指數(shù)走勢平穩(wěn)。

一、產(chǎn)地供需博弈，安監(jiān)與減產(chǎn)構(gòu)筑底部支撐。主產(chǎn)區(qū)安監(jiān)形勢保持嚴(yán)格，尤其晉北地區(qū)煤礦產(chǎn)量增加緩慢，疊加月底部分煤礦完成生產(chǎn)任務(wù)后停產(chǎn)或減產(chǎn)，煤炭產(chǎn)能釋放整體受限，坑口庫存持續(xù)處于低位水平，礦方挺價意愿較強。但市場有效需求跟進(jìn)不足，制約價格反彈空間，部分煤礦拉煤車減少，價格承壓下調(diào)，也有部分煤礦連續(xù)降價后性價比回升，拉運狀況略有改善，價格小幅回漲，產(chǎn)地煤價整體呈穩(wěn)中窄幅調(diào)整行情。

二、多空因素相互制衡，港口市場煤價僵持走平?？涌谪浽垂?yīng)持續(xù)偏緊，鐵路進(jìn)港資源量尚未完全恢復(fù)，疊加到港發(fā)運成本倒掛以及對旺季需求仍存增量預(yù)期，貨主挺價意愿依然較強，市場報價整體暫穩(wěn)。但港口及終端環(huán)節(jié)庫存高位運行，對價格上行構(gòu)成明顯壓制，疊加長協(xié)貨盤穩(wěn)定兌現(xiàn)及進(jìn)口煤持續(xù)到岸補充，終端電廠對市場煤的采購意愿極度低迷，市場博弈觀望為主，貨盤流動性不足。

三、進(jìn)口市場投標(biāo)價格承壓，內(nèi)外價差持續(xù)修復(fù)。南方接卸港口庫存維持高位，擁堵滯期問題并未明顯緩解，進(jìn)口即期貨盤依舊面臨較大出貨壓力，而電廠在庫存充裕情況下采購節(jié)奏放緩，招標(biāo)壓價意愿較強，進(jìn)口煤投標(biāo)價格承壓走弱，進(jìn)口煤價格優(yōu)勢驅(qū)動需求采購?fù)饬?。但印尼、澳洲等主要礦方報價維持堅挺，以及國際運費高企支撐進(jìn)口到岸成本，抑制價格下行空間，進(jìn)口市場同樣弱勢僵持運行。

整體來看，在沿海煤炭市場高庫存壓力下，短期價格難有向上突破;同時國內(nèi)煤炭供應(yīng)減量給予市場底部支撐，疊加正值旺季耗煤高峰期，終端暫未主動去庫，支撐價格同樣不易大幅下跌。預(yù)計短期行情仍以穩(wěn)中窄幅波動為主，市場等待供應(yīng)恢復(fù)情況、庫存去化進(jìn)度等基本面因素變化打破現(xiàn)有僵局。

沿海航運市場方面，秦皇島海運煤炭交易市場發(fā)布的海運煤炭運價指數(shù)(OCFI)顯示，本報告期(2026年7月22日至2026年7月28日)，沿海煤炭運價指數(shù)小幅下行。截至2026年7月28日，運價指數(shù)報收1112.72點，與7月21日相比下行106.41點，跌幅8.73%。

具體到部分主要船型和航線，2026年7月28日與7月21日相比，秦皇島至廣州航線5-6萬噸船舶的煤炭平均運價報55.8元/噸，環(huán)比下行4.7元/噸;秦皇島至上海航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運價報45.6元/噸，環(huán)比下行5.0元/噸;秦皇島至江陰航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運價報46.9元/噸，環(huán)比下行5.3元/噸。