本周，動(dòng)力煤市場進(jìn)入“震蕩偏強(qiáng)，穩(wěn)中有升” 的運(yùn)行格局。供應(yīng)端的收緊預(yù)期，以及環(huán)渤海港口庫存下滑，為煤價(jià)提供了支撐;但電廠日耗回落以及終端需求未出現(xiàn)根本性放量，抑制了煤價(jià)上漲。據(jù)財(cái)聯(lián)社消息，為提振煤價(jià)，印尼政府提出大幅減產(chǎn)計(jì)劃，該國礦商已暫停現(xiàn)貨煤炭出口，印尼上月向主要礦商下達(dá)的產(chǎn)量配額比去年水平降低40%至70%。但據(jù)昨晚財(cái)聯(lián)社消息，印尼最大的幾家煤企獲準(zhǔn)免受印尼政府生產(chǎn)配額削減政策的影響，減產(chǎn)負(fù)擔(dān)主要由規(guī)模較小的煤礦承擔(dān)，主力煤企并不受影響。

環(huán)渤海港口煤價(jià)依然保持強(qiáng)勢，但已無交易，上下游雙雙進(jìn)入休眠模式，市場煤成交難度加大。產(chǎn)地和港口的階段性補(bǔ)庫也已進(jìn)入尾聲，市場一改前幾天的熱鬧景象，交易活躍度下降。本周，大江南北天氣明顯轉(zhuǎn)暖，華東江浙滬等地氣溫回升至9-17攝氏度，但本周五開始，全國性寒潮再次來襲，或?qū)⒃俅瓮苿?dòng)電力負(fù)荷創(chuàng)冬季新高，對日耗形成支撐。但在長協(xié)煤保障充足、自身庫存水平偏高的背景下，下游電廠對市場煤僅維持剛性采購。非電如：水泥、化工等行業(yè)受季節(jié)性淡季影響，開工率偏低，處于即將停機(jī)放假的狀態(tài)，難以提供額外拉動(dòng)。進(jìn)口煤市場，受印尼產(chǎn)量配額削減預(yù)期及雨季影響，外礦報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，與內(nèi)貿(mào)煤價(jià)差倒掛，間接支撐了國內(nèi)市場。

隨著春節(jié)九天長假的臨近，煤炭市場供需兩端雙雙走弱，短期內(nèi)煤價(jià)多以窄幅震蕩、相對穩(wěn)定的走勢。周一開始，南方地區(qū)氣溫回升，民用電負(fù)荷隨之減弱，沿海電廠日耗自高位逐步回落，庫存去化放緩。加之長協(xié)煤供應(yīng)穩(wěn)定，其整體補(bǔ)庫壓力較小，大部分電廠維持觀望心態(tài)，采購意愿未明顯增強(qiáng);庫存消耗較快的電廠加快兌現(xiàn)長協(xié)，形成規(guī)模性集中采購趨勢，秦港下錨船超過20艘。

展望后續(xù)，盡管下周仍將有一股寒潮影響我國，但強(qiáng)度較前期明顯減弱，意味著冬季用煤高峰已接近尾聲。此外，本周，南方部分工業(yè)企業(yè)已陸續(xù)安排提前放假;下周，放假企業(yè)逐步增多。隨著工業(yè)用電減少，電廠日耗還將進(jìn)一步回落，庫存或?qū)⒈粍?dòng)壘庫。終端仍缺乏大規(guī)模采購動(dòng)力，節(jié)前終端大概率延續(xù)按需、小批量的補(bǔ)庫節(jié)奏。