電煤日耗快速提升和集港成本持續(xù)上移繼續(xù)對賣方情緒形成支撐，報價繼續(xù)上漲。而隨著煤價連續(xù)上漲，部分觀望需求略有釋放，但是在長協(xié)和高庫存的壓制下，整體現(xiàn)貨成交情況依舊偏淡。

本周，環(huán)渤海港口市場情緒較好，上游報價小幅上調(diào)，下游詢盤增多，但以貿(mào)易商投機(jī)性需求為主，真正的下游尚未出現(xiàn)，對煤價接受度有限，成交不多。貿(mào)易商預(yù)期仍有分歧，部分貿(mào)易商認(rèn)為，近期北方降雨影響鐵路運(yùn)輸，環(huán)渤海港口庫存緩慢下移;且隨著氣溫升高，終端需求或有釋放，價格易漲難跌。也有部分貿(mào)易商認(rèn)為，下游詢盤雖有增加，但采購仍偏謹(jǐn)慎，上下游港口及終端庫存偏高，消化尚需時日，短期反彈后仍有下跌可能。

本周海運(yùn)價格和市場煤價格雙雙反彈的原因如下：首先，臺風(fēng)“巴威”給我國東部沿海帶來大范圍強(qiáng)風(fēng)雨，船舶大都選擇在山東海岸線附近避風(fēng)，疊加港口發(fā)運(yùn)受阻，運(yùn)力周轉(zhuǎn)嚴(yán)重遲滯，即期可用運(yùn)力持續(xù)緊俏，市場上出現(xiàn)加價尋船情況。其次，前期國內(nèi)煤價深度回調(diào)至800元/噸后，進(jìn)口煤價格優(yōu)勢已明顯收窄，疊加中東地緣沖突再度升溫，推動國際原油及海運(yùn)運(yùn)費(fèi)應(yīng)聲上漲，運(yùn)輸成本的抬升進(jìn)一步削弱進(jìn)口煤性價比，對國內(nèi)市場形成間接利好。再次，隨著環(huán)渤海港口庫存連續(xù)下降，低價可售資源逐漸減少，疊加發(fā)運(yùn)成本持續(xù)倒掛，導(dǎo)致貿(mào)易商補(bǔ)庫難度大，對煤價形成支撐。市場對后期高溫高負(fù)荷預(yù)期再次出現(xiàn)，而且國內(nèi)產(chǎn)地漲價，中轉(zhuǎn)地庫存得到消化，市場情緒發(fā)生快速轉(zhuǎn)變。短期看，煤價會階段反彈一波(兩周左右)，后續(xù)煤價走勢，關(guān)注終端電廠庫存變化、天氣情況、高耗煤負(fù)荷能否持續(xù)等等。值得一提的是，本月，下游煤炭堆積如山，接卸港大量壓船，電廠是采購壓力不大。但北港現(xiàn)在的貨成本比較高，之前跌的風(fēng)險也釋放了不少，所以貿(mào)易商有抵抗;此外，環(huán)渤海港口堆場垛位緊張，新的貨發(fā)不過來，所以有漲價預(yù)期的。但從目前的供需情況看，煤價漲的太多了，電廠是不買單的，因此，以小反彈對待。

本輪行情的上漲基礎(chǔ)尚不牢固，一旦惡劣天氣影響消退，而終端需求又未能出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性、持續(xù)性放量，行情大概率面臨回調(diào)壓力。后續(xù)走勢需關(guān)注高溫天氣對電廠日耗的實(shí)際拉動效果、庫存去化效果，以及進(jìn)口煤到港情況等。