煤炭供給收縮明顯。今年1-5月,我國原煤產量14.6億噸,同比下降6%,煤炭進口8326萬噸,同比大幅下降38.2%,煤炭產量和進口量均出現收縮,煤炭供給下降明顯。煤炭供求關系有所改善,行業基本面支持煤價觸底反彈,未來,煤價存一定反彈空間。

港口煤價漲跌互現。秦皇島港5500大卡動力煤價格保持平穩,其他煤種普跌5元,環渤海動力煤價格上漲3元。廣州港動力煤、天津港焦煤價格保持平穩。

產地煤價基本平穩。除山西柳林5500大卡動力煤下跌15元外,山西其他地區動力煤價格保持穩定,內蒙古動力煤價格保持穩定;山西、河南等地焦煤價格保持穩定;山西、河南等地無煙煤價格保持穩定;山西、河北等地噴吹煤價格保持穩定。

投資策略。煤炭板塊保持了一定幅度上漲,但補漲仍有空間,國企改革也為煤炭板塊注入了一定活力。我們繼續維持煤炭行業“看好”投資評級。維持蘭花科創 （600123）、冀中能源 （000937）、中國神華 （601088）中煤能源 （601898）“買入”投資評級。