沿海電廠日耗維持高位，主產地煤炭產量提升偏緩，兩大因素共同為動力煤市場形成基礎性支撐。盡管大集團外購價止跌反漲，但沿海地區去庫加快，環渤海港口存煤也在緩慢下降，市場價格出現小幅反彈。

電廠庫存保持在安全水平之上，采購市場煤積極性有限，需求放量不足。而環渤海港口貿易商發運成本支撐較強，且旺季電廠日耗仍有提升可能，報價多維持穩定，港口動力煤市場延續僵持。盡管大秦線運量有回升跡象，但到港船舶也在增加，促使環渤海港口繼續緩慢去庫。受發運成本倒掛影響，港口貨源補充不足，部分貿易商積極挺價，對市場形成一定支撐。利好多于利空，促使港口市場煤價格暫時告別827元/噸，邁向更高的目標。

動力煤市場仍存在多重利多因素支撐，煤價具有較強的抗跌韌性。首先，產地供給延續同比收縮態勢，增量釋放空間有限。前期煤礦安全事故帶來的監管趨嚴影響尚未消退，疊加主產區汛期安全管控升級，主產區的安監力度維持高壓狀態，產量釋放難言樂觀。其次，旺季電煤消費支撐，電廠日耗保持高位。正值酷暑高溫時節，全國大范圍高溫天氣持續，居民制冷用電需求集中釋放，疊加算力機房、高端制造等新興工業用電需求穩步增長，推動社會用電負荷繼續拉高，支撐沿海電煤日耗穩居全年高位，沿海八省電廠日耗有繼續增加可能。再次，貨源成本支撐偏強。產地供給收縮對坑口煤價形成強力支撐，部分優質煤拉不到貨，導致集港發運成本居高不下。目前，發運成本普遍倒掛25-30元/噸，也對貿易商挺價心態形成邊際支撐。

與此同時，市場利空約束同樣突出，但弱于利好。首先，中下游環節庫存處于歷史同期高位，煤炭供給緩沖作用明顯，電廠僅維持剛需采購即可，市場需求增量不多。其次，“迎峰度夏”期間，保供穩價是政策面的主基調，長協基本覆蓋電廠剛需，一旦現貨價格快速沖高，調控預期會降溫市場情緒。再次，盛夏高溫高濕環境下，北港貨主存煤自燃風險加大，部分堆存時間較長的煤種有避險降價出貨訴求。